ANALYSE GRAPHIQUE
DANS LA GESTION DE SON PORTEFEUILLE
L'analyse technique, consiste à étudier l'évolution des marchés au travers de graphiques pour essayer de prévoir les tendances
futures.
Cette définition a de quoi laisser perplexe n'importe lequel d'entre nous, car elle laisse sous entendre qu 'il suffit de regarder
le passé pour en déduire l'avenir.
Vu sous cet angle il est vrai que l'analyse graphique peut paraitre peu sérieuse.
Une petite explication :
L'analyse technique étudie les cotations d'une valeur ou d'un indice. Sur un plan économique, le cours d'une valeur est le point
d'équilibre entre deux forces opposées : l'une "vendeuse", l'autre "acheteuse".Vous l'aurez deviner aisément , si la pression
acheteuse devient supérieure à la pression vendeuse alors le cours monte , et inversement.
Il est donc possible de repérer des zones
d'accumulation, des planchers ou plafonds
de résistance et ainsi déduire les moments
d'investissement(signal d'achat) ou de
dèsinvestissement (signal de vente). Elle
autorise donc la prise de décision rapide
en intégrant le comportement de l'ensemble
des opérateurs.
Elle présente donc deux avantages sustantiels :
Elle permet en un seul coup d'oeil pourvu
qu'il soit expérimenté d'analyser l'ensemble
des forces en présence.
Les méthodes que nous suivons :
LES "POINTS & FIGURES"
C'est la méthode la plus ancienne, elle l'ètait
déja à la fin du siécle dernier. Son objectif
est de déceler la proximité, le sens et la
force d'un mouvement.
Principe de construction :
L'èchelle :
Nous tenons deux types de graphique, l'un gradué de 2 % en 2 % (voir graphique ci-dessus), l'autre de 4% en 4% .
Nous préférons ce type de construction pour permettre des comparaisons dans le temps. En effet, enregistrer
les mouvements d'une valeur si la variation est supérieure à,par exemple 20 euros, est tout à fait différente si le cours de
la valeur étudiée est de 1000 euros(soit 2% de variation) ou 2000 euros (soit 1% de variation).
Le seuil de retournement :
Afin de ne retenir que les mouvements significatifs nous ne nous intéressons qu' aux retournements au moins égaux à 3 cases
pour une échelle de 2 % et au moins égaux à 2 cases pour une échelle de 4 %. C'est pourquoi vous pouvez constater que sur
le même graphique il n'existe aucune colonne inférieure à 3 fois 2% = 6%
Convention spécifique à cette méthode : les hausses sont matérialisées par des "x",les baisses par des "o".
VITESSE ET ACCELERATION
Dans ce cas, il s'agit d'appliquer à l'économie des principes bien connus en physique en matière de calcul de vitesse. Ceci
dans le but de comprendre le déplacement d'un mobile.
En effet, lorsque ce dernier est lancé en l'air, avec une certaine
vitesse initiale, nous pouvons constater qu'elle décroît alors
que le mobile continue son ascension et qu'elle devient nulle
au moment où le mobile atteint son sommet.
application au marché financier:
Nous avons effectué les mêmes calculs de vitesse sur le cours
d'un titre, et avons élaboré le graphique ci-contre. Il permet
de différencier deux zones de prises de décisions séparées par
une ligne indiquée par un "o".
La première graduée de 0 à +3 (positive).
La seconde graduée de 0 à - 3 (négative).
méthodologie
Si la courbe de vitesse reste en zone "positive" il n'existe
pas de signal de vente, nous pouvons acheter ou conserver
A l'inverse si la courbe évolue en zone "négative", il n'existe pas de signal d'achat, il faut vendre ou conserver. Vous l'aurez
compris, tout l'interêt de ces calculs est de constater les passages de la zone positive à négative : signal de vente et de la zone
négative à positive : signal d'achat.
Au delà de la vitesse il est tout aussi intéressant d'étudier l'accélération. Cette dernière ayant un effet sur la vitesse : lorsque
l'accélération devient supérieure à la vitesse, cette dernière repart à la hausse et inversement.
Nous sommes persuadés que beaucoup d'entre vous resteront sceptiques à la lecture de ces lignes. Néanmoins, je peux vous
montrer que les mêmes calculs appliqués aux 5 derniéres années ( 1998-2002) ont donné des résultats hautement probants.
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